過去*年時間，文因互聯(lián)不斷都在摸索若何用人工智能加速金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型和主動化歷程。近兩年我們也有幸參與到 ESG 項(xiàng)目中，從手藝角度來看，工做重心是常識建模，常識建模是人工智能的一個分收。

ESG 關(guān)乎企業(yè)價值評判，所以在那里我們思慮的第一個問題是 若何評估一家企業(yè)？

在ESG流行之前，傳統(tǒng)的核心評估尺度基于兩點(diǎn)：風(fēng)險和價值。當(dāng)我們提到企業(yè)價值時，有兩個詞會被提及，且容易混淆： “ value ”和 “ valuation ” 。

它們在中文里都叫“價值”，但意義完全紛歧樣。在傳統(tǒng)的闡發(fā)框架下，談到企業(yè)價值時，更多地指向 valuation ，即，通過各類財(cái)政目標(biāo)計(jì)算企業(yè)市值，好比杜邦闡發(fā)法。那種闡發(fā)辦法，所涉及的數(shù)據(jù)是兩三百個核心財(cái)政目標(biāo)。我國現(xiàn)有金融末端的數(shù)據(jù)闡發(fā)根本上是基于財(cái)政數(shù)據(jù)來做的，201* 年，文因互聯(lián)與交易所合做的企業(yè)價值評判系統(tǒng)的主動化項(xiàng)目，就是基于財(cái)政目標(biāo)來做評估模子的。時隔*年，評估維度發(fā)作了很大變革，財(cái)政目標(biāo)不再是獨(dú)一目標(biāo)。

01 綠色金融大布景：從鍍金時代到前進(jìn)運(yùn)動

以傳統(tǒng)價值尺度來權(quán)衡企業(yè)價值，常呈現(xiàn)財(cái)政造假情況，好比安然事務(wù)。

比來兩年也起頭呈現(xiàn)一系列新的問題，出格從 201* 年起頭，涉及企業(yè)的非財(cái)政目標(biāo)，從環(huán)保到碳減排、企業(yè)社會責(zé)任、互聯(lián)網(wǎng)平臺責(zé)任等多方面問題逐步顯露。連續(xù)串的事務(wù)，沖擊著我們的傳統(tǒng)崇奉——好比國企處所債兌付風(fēng)險，大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的違約風(fēng)險等等。因而，我們起頭思慮，只看財(cái)政目標(biāo)其實(shí)不能完全描繪一個企業(yè)。

不但是我國如斯，一百多年前的美國也履歷了那個過程，史稱為 Progressive Year ，前進(jìn)時代。

舉一個出名例子：

1*06 年，羅斯福推行《聯(lián)邦肉類查抄法案》，原因是羅斯福在一次吃飯時看報(bào)紙，報(bào)紙上講述芝加哥肉聯(lián)廠的肉量問題，其時他正吃著該廠消費(fèi)的肉，于是，他馬上把肉全都扔到窗外，并在之后推行法案。

于是美國前進(jìn)運(yùn)動時代就此起頭，該運(yùn)動在后來陸續(xù)提出許多環(huán)保議題和國度公園建立主張等。

那種訴求是每個工業(yè)化國度開展的必經(jīng)階段。美國是在 1* 世紀(jì)末到 20 世紀(jì)初起頭的，日本大要在 *0 、60 年代起頭的。我們國度過去那幾年，鍍金時代已經(jīng)完畢，正步入“前進(jìn)運(yùn)動”時代。

以上就是為什么要有“綠色金融”的大布景。

中國“前進(jìn)運(yùn)動時代”的表示

02ESG：成立中國“前進(jìn)運(yùn)動”時代企業(yè)價值系統(tǒng)

成立中國前進(jìn)運(yùn)動時代的企業(yè)價值系統(tǒng)，不克不及只看財(cái)政目標(biāo)，需要兼顧情況、社會責(zé)任、公司治理等多個方面。一方面，我們國度以前的數(shù)據(jù)末端供給商，大部門的數(shù)據(jù)是手工消費(fèi)的，主動化水平不達(dá)標(biāo)，只是供給一些傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)辦事。若是要把 ESG 目標(biāo)全籠蓋，整合上萬個目標(biāo)，需要幾人來做那件工作？只是簡單地加大人力投入是必定不敷的，必然要通過手藝手段來進(jìn)步效率。

另一方面，從持久性、避險性和公共屬性的視角來看， ESG 投資與養(yǎng)老金投資屬性天然契合。從國際角度來看， ESG 投資最核心的標(biāo)的目的是養(yǎng)老基金投資，不論是在美國、日本仍是英國，都是如斯。養(yǎng)老金天然地逃求穩(wěn)健、可以持久可持續(xù)開展，那個過程涉及二三十年的回報(bào)周期。若是一個企業(yè)僅僅是財(cái)政好，但是在其他方面，出格是企業(yè)社會責(zé)任和環(huán)保方面理解不敷，或者對中央的政策跟進(jìn)不敷，將形成十分龐大的投資風(fēng)險，那些都是新形勢帶來的新要求。

本年 4 月份，中國剛剛成立了小我養(yǎng)老金軌制，也就是中國版的 IRA。就像美國股市的大幅增長，與 1*81 年提出 “ 401 K ”是分不開的。我國的養(yǎng)老基金如今固然只要十幾萬億，將來必定還會有十分龐大的增漫空間，此中相當(dāng)大的比例會投入到綠色投資。那就是我們?yōu)槭裁匆檬炙囀侄蝸響?yīng)對營業(yè)的原因，資金量變大，數(shù)據(jù)量隨之變大。

從工程角度來說，一個系統(tǒng)要求增加一個數(shù)量級的時候，一定要求底層框架發(fā)作改動，需要我們從傳統(tǒng)手工架構(gòu)變到主動化的架構(gòu)。評級那兩年也在不竭提拔，一起頭只是根底的信息披露，逐步監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求對專項(xiàng)評級、單個評級不竭地加強(qiáng)辦理，最初進(jìn)步到交融各類目標(biāo)，成立各類 ESG 征詢、 ESG 開展、ESG 戰(zhàn)略、 ESG 風(fēng)險評判、ESG 評級等等差別的要求。

去年有 2*.4% 的上市公司發(fā)布了 ESG 陳述，目前還沒有構(gòu)成同一的標(biāo)準(zhǔn)。傳統(tǒng)的通知布告比力益處理，是因?yàn)橛懈窬址鲆斜攘γ靼椎臉?biāo)準(zhǔn)。但是 ESG 做為一個新的披露內(nèi)容，上市公司披露社會責(zé)任的形式較為多樣。

0*ESG主動化面對挑戰(zhàn)

ESG 內(nèi)容主動化面對的問題：

一、信息披露的籠蓋度不敷，數(shù)據(jù)量量不高。

目前A股市場 ESG 陳述以自愿披露為主，尚未成立系統(tǒng)性的 ESG 規(guī)則系統(tǒng)。上市公司辦理層對 ESG 辦理的重視水平也有待進(jìn)步，企業(yè)自主披露 ESG 陳述意愿低，構(gòu)建 ESG 指數(shù)貧乏強(qiáng)力的 ESG 評分?jǐn)?shù)據(jù)庫做支持。

二、 ESG 數(shù)據(jù)構(gòu)造化水平不敷，評估時效性低。

之前參與過一個座談會，有個大學(xué)發(fā)布了陳述，陳述上的數(shù)據(jù)是 20 多個學(xué)生做了一年的功效。如許的陳述有什么問題呢？一年時間，陳述里面相當(dāng)多的數(shù)據(jù)都已經(jīng)失效了。

所以手工處置數(shù)據(jù)必定是不克不及夠滿足投資者需求的。

第三、評估的數(shù)據(jù)維度浩瀚，各行業(yè)尺度紛歧。

那里枚舉了各類差別的主題，好比天氣、情況污染等等。每一個問題細(xì)分下去都長短常高的專業(yè)性問題。關(guān)于差別的行業(yè)，好比能源、工業(yè)、道路交通、汽車，目標(biāo)又都不完全一樣，所以三大目標(biāo)合成下來就是上萬個細(xì)顆粒度的目標(biāo)。單單是目標(biāo)的合成就是一個十分頭疼的常識建模問題。那個問標(biāo)題問題前還沒有可以構(gòu)成行業(yè)共識。

第四、語法層面的問題，各類陳述版式、語法用語紛歧樣，給人工智能法式帶來了十分龐大的挑戰(zhàn)。

那兩天采訪了良多相關(guān)的機(jī)構(gòu)和征詢公司，發(fā)現(xiàn)目前數(shù)據(jù)收羅仍是以人工為主的。那些年來行業(yè)遍及都停止了各類手藝投入，但目前還沒有完萬能夠?qū)崿F(xiàn)主動化，或者主動化水平比力低。

04 讓 ChatGPT 來為綠色金融收點(diǎn)招

ChatGPT 是比來出格火的對話系統(tǒng)，我測驗(yàn)考試問了他們一些問題，得到的謎底讓人欣喜。

看看 ChatGPT 怎么說：

人工智能能為綠色金融做什么？

人工智能能寫 ESG 陳述嗎？

寫一份上市公司的 ESG 陳述

寫一份貴州茅臺的 ESG 陳述

我十分看好人工智能助力綠色金融的將來開展。過去那幾年我們用傳統(tǒng)人工智能手藝，其實(shí)已經(jīng)在提取和數(shù)據(jù)整合上做了良多工做。那么在主動化撰寫方面，出格是操縱 ChatGPT 那種深條理人工智能手藝，幫忙我們簡化工做，是將來可期的。

商務(wù)征詢（需求對接、產(chǎn)物試用等）：contact@memect.co

若是您有意愿參加我們，在智能金融范疇做一番事業(yè)，請聯(lián)絡(luò)：hr@memect.co